3月17日，沪深两市在前一周分别下跌337.8点和1743.2点，幅度为7.86%和11.2%的基础上，再度出现大幅下挫。

　　3月17日，沪深股指早盘单边下探，盘中屡创近期新低。午后上证综指下探至3829.71点后，在以中国石油、万科A为首的部分权重股带动下，指数盘中有所反弹。不过在收盘前1小时，市场出现恐慌性抛盘，跌停个股数量急剧增加，前期的强势品种创投概念股直线跳水。

     截至收盘，上证综指报3820.05点，下跌3.60%；深证成指报13207.78点，下跌4.41%。沪深300指数报3965.28点，下跌4.63%。两市上涨个股仅有34只、下跌个股多达1379只，涨跌比约为1：40。不计ST股，两市跌停的品种约有350只，仅3只涨停。

　　我们认为，下跌原因主要有四点：
　　首先，上周五美股大跌，次贷危机再次加深广大投资者悲观预期；

　　其次，日前周小川表示利率和存款准备金率都有上调空间，紧缩性调控政策预期进一步加强；

　　第三，二月份贸易顺差大幅减少以及受通胀压力和经济增速放慢等因素影响，上市公司业绩增长的预期遭到质疑；

　　第四，股指跌破4000点心理底线，投资者信心濒临边缘，希望早日落袋为安，稍有反弹就出现恐慌性抛售，加速了股指下滑。

二、业绩表现
　　2008年以来，生命富泰赢家投连各账户表现如下：
　　进取1：-10.26% 进取2：-9.79%
　　平衡1：-11.83% 平衡2：-8.46%
　　稳健1：- 2.84% 稳健2：-0.46%

　　同期上证指数下跌24.52%、深圳成指下跌21.23%、沪深300指数下跌21.34%，由于采取了相对稳健的投资策略，生命富泰赢家投连各账户均明显大幅超越市场。

三、市场判断
　　1、外围市场不容乐观——虽然11 日西方主要央行宣布将联合注资救市，外围股市反弹只是昙花一现。诸多数据和事实显示次贷危机对美国经济的考验正趋于极致。上周亚太及欧洲股市全线跳水，日经指数创05 年以来新低，恒生指数逼近前期低点，国企指数继续大跌。

　　2、市场供求关系略有好转
　　本周解禁规模继续缩减（本周解禁市值164亿元，之前每周在180-225亿元不等），新基金持续发行与新QFII 获批将使得供需关系有所好转，但限售股解禁后的大幅暴跌，表明A 股投资者结构由于解禁股东的加入正向利于空头的方向发展。周末传闻三家券商融资融券将获批，这可能是利空当利好，因融资融券与股指期货一样，更容易让投资者联想到做空机制的形成。

　　3、管理层政策制定仍在摇摆
　　目前，国内政策看起来仍在抑制通胀、防止热钱流入、保持经济增速之间摇摆。另外，3月18日美联储将召开会议，继续降息悬念不大，有可能降息25-50个基点，拆借利率可能达到.75%-3%，也会在一定程度上制约中国央行进一步加息的可能。
　　另外，本周“两会”即将闭幕，新一届领导人选举尘埃落定，“台湾问题”也会在周六进一步明确，市场的部分不确定因素有望逐渐消除。

　　 4、恐慌性抛售即将到来
　　A股市场在重重压力之下高估值体系开始崩塌，由此引发的估值恐慌正在从金融、地产蔓延到农业、食品，从大盘股蔓延到小盘股，从价值股蔓延到题材股，从弱势股蔓延到强势股。这种蔓延很可能只是中段，未来还存在进一步加强的倾向。

四、投资策略

　　我们预计，市场已经进入恐慌性抛售阶段，目前已经位于相对底部，相当多的蓝筹股价格跌至较为安全的区域，短期内报复性反弹可能随时发生。

　　我们依旧倡导广大的生命投资者坚持中长期投资的信念，不要被短期的市场波动吓倒，在市场出现恐慌性下跌时买入优质投资品种。