据相关媒体报道：中国A股市场的本轮调整跌势之猛烈，可以用"雄冠全球"来形容，从2007年10月16日的最高点6124.04点，到4月22日的2990.79点，仅仅用了六个月的时间，上证综指的累计跌幅50%，十几万亿市值灰飞烟灭。统计显示，这样近乎腰斩的下跌在A股市场上也曾发生过，但是同样的跌幅用了三年才完成。面对这次史无前例的直线式、瀑布式、毫无反弹的大跌，市场的信心已经降至谷底。

　　面对如此猛烈的调整，更加需要我们认真的分析，积极地应对。在投资操作上, 更要冷静地采取适当的策略,避免犯大的错误和不必要的损失。

　　1、本轮调整幅度历史罕见，目前盲目杀跌已不足取

　　我们对中国股市的历史表现进行了统计，发现年回报率大于-30%的概率极低。而年回报处于-20%到+20%及以上的概率相当大。截至目前，今年以来市场跌幅最高达43%，历史数据表明目前市场回升的概率相当大，我们认为目前盲目杀跌已不足取。

　　中国股市历史年回报率统计表

　　2、经历深幅调整，市场估值逼近历史低位

1996年以来中国股市市盈率波动图

　　从图中我们可以看到，经过本轮大幅调整后，中国股市市盈率已迅速逼近历史低位水平。如果考虑08年和09年未来两年的业绩仍保持一定增长，可以判断，市场已逐步进入价值区域。

　　3、生命投连总体表现胜于市场和开放基金
统计表明，生命投连成立及08年以来表现持续优于市场基准指数和开放基金指数。

　　　　 截至4-18

　　4、生命投连坚持长期投资、理性投资理念
　　从1991年以来，指数平均每年上涨23.10%，累计上涨4111.91%（截至2008年3月10日），剔除1991年和1992年因交易制度影响的涨幅数据后，16年间指数平均每年上涨12.82%。复利投资的收益是相当可观的。生命投资业绩超越市场，长期投资潜力是值得关注的。

　　股市大灾之后，正面临重建机会。现代人的积极理财周期，至少有25年。即使按10%的成熟市场的复利回报，25年也能使初始投资翻10倍；按15%的新兴市场复利回报，25年则达到了33倍。如果考虑到这25年的每年定投，按初始5万元，每年投5万元，年回报分别按10%、15%计，25年后资产将达到540万和1200余万。一旦树立了长期投资的信念，有了25年的理财计划，每次的下跌，都是更多地为未来储蓄投资的好机会，而绝不是惶惶不安或仓皇出逃的黑色时期。

　　我们建议生命投连的投资人，认真而冷静的分析市场的形势和政策面的导向，在投资操作上，坚持正确的投资理念，不要被短期的市场情绪波动所左右，要独立思考，克服恐惧和贪婪。在市场大跌、极度悲观时，要坚定信心和理念；在市场过热时，要保持清醒和平常心。真正把生命投连作为生命周期理财的重要工具。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　生命人寿资产管理中心

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008-4-22