进取1号

平衡1号

稳健1号

进取2

平衡2号

稳健2号

帐户操作回顾

　　 截止08年6月12日，生命富泰投连各帐户规模和累计净值增长情况见上表。上周富泰帐户总规模为到21.98亿。

　　 沪深股市上周大幅下跌，从一周的情况看，重心呈现下移的态势。周一上调存款准备金等利空因素集中出现，极大地打击了中长线资金的信心，市场的成交量进一步萎缩。
在资产配置层面，我们作了小幅调整。



业绩回顾及近期投资策略　

　　 上周市场发生恐慌性大跌，沪深300跌幅高达14.63%。投连帐户各账户均出现下跌，但除平衡1和稳健2外，跌幅均小于基准。平衡1跌幅大于基准的原因在于仓位仍然较高，但在大幅下跌以后，仓位已经基本和平衡2持平，由于品种已经基本调整到位，未来只要市场不再恐慌性大幅下跌，逐步跑赢基准是可以预期的。进取账户仓位和基准相比更低，这是进取在上周大幅超越基准的原因，稳健账户则仓位基本和基准持平，品种的单周表现差异造成了稳健2略微落后。

　　 上周市场市场情绪处于极端的紧张和恐慌之中，特别是3000点破位之后，短期市场处于继续寻找底部的状态中，而连续阴线的出现又加剧了市场的恐慌情绪，使市场波动的幅度进一步加大。

投资建议　

　　尽管从宏观面角度看，市场仍然承受着较大的压力，但市场毕竟已下跌超过了50%以上，一些股票已经下跌60%-70%，已经比较充分地反映了宏观调控对企业可能造成的影响。而一些基本面比较好的行业和股票目前估值已经较低，并且保持着增长的态势，继续恐慌抛售已不是理性的行为。

相关机构和研究观点　

　　5月份名义消费品零售额同比增长21.6%（我们和市场预测的增幅分别为21.6%和21.7%），低于4月份22.0%的增幅。当月季节调整后的季环比折年增长率从4月份的21.6%升至23.4%。

　　5月份剔除价格因素的实际消费品零售额同比增长12.9%，与4月份的增幅持平。

　　考虑当月通胀水平降低，5月份名义零售额增幅回落在意料之中。同时，扣除了价格因素的实际消费品零售额增长保持稳固，我们认为这可以代表实际居民消费增长的走势（见图表2）。在实际工资收入增长保持较高的情况下，我们预计近期实际零售额将保持强劲的增长趋势。 （高华证券）

免责声明：投连周报的数据内容仅供客户参考,帐户单位净值数据以投资帐户单位价格公告为准。