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　　智赢天下自创建以来截止6月12日资产管理规模为0.78亿元。

　　国家公布的PPI和CPI双双高位运行，投资者对宏观经济的悲观预期和由此产生的非理性的恐慌造就了12年以来最大的周跌幅。上周五所有指数皆创调整以来的新低，沪市8连阴和连续6天偏离5日线，在历史上罕见，12年以来单周的最大跌幅高达13.84%，成交量连续第六周萎缩。上周沪深两市低开后暴跌，连续四天下跌，两指数分别下跌460.87点和797.24点，幅度分别为13.84%和15.32%，量能再次出现萎缩。国内外宏观经济不利因素对股市的负面影响被有效放大，同时大小非的减持也严重挫伤市场的脆弱的心理。从技术上看，由于3000点的整数关口被有效击穿，因此暂时很难判断市场的另一个低点在何方。市场出现暴跌的主要原因是投资者对于当前国内国际经济前景的担忧。一方面以越南为首的东南亚危机愈演愈烈，而以美国为首的欧美经济体亦明显步入衰退，加上国际原材料持续攀升造成输入型通胀压力沉重；另一方面因人民币升值、宏观紧缩等因素导致的企业盈利进一步下滑。以上都严重的影响国内A股投资者的信心。虽然市场在短期经历暴跌后可能出现反弹，但预计反弹的空间非常有限，市场后市仍将以继续探底为主。

　　右侧三个图反映了智赢天下账户截止到本评估日(6月12日)累计单位净值的变动情况。最近一段时间以来，由于大盘出现暴跌，智赢天下各帐户净值也受大盘影响出现不同程度的下跌。虽然市场出现了暴跌，但是我们应该注意到，相对于宏观经济前景而言，投资者也应当关注估值问题。相关统计显示，上周五沪深两市总市值为19.21万亿元，对应2007年上市公司净利润9500亿元，静态市盈率约20倍，这已回到2006 年下半年沪综指1800点左右的估值水平；沪深300 指数2008 年动态市盈率水平只有17倍，据路透社上周报道，已经低于美国标普500指数市盈率水平。目前A+H的很多公司股票价格已经出现了倒挂，这同样可以说明A股的估值已经加速与成熟市场估值水平接轨。
　　

投资建议　

　 操作策略上，投资者可考虑在目前点位保持仓位，如果市场继续回落，可以逐级增仓。

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投连周报的数据建议内容仅供客户参考,帐户单位净值数据以投资帐户单位价格公告为准.